เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ตามเวลาปักกิ่ง ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน แห่งรัสเซียประกาศอย่างเป็นทางการว่าเขาจะดำเนิน “ปฏิบัติการทางทหาร” ในเมืองดอนบาส ประเทศยูเครนต่อมาประธานาธิบดียูเครน วลาดิมีร์ เซเลนสกี ประกาศว่าประเทศเข้าสู่ภาวะสงคราม
ณ เวลาปัจจุบัน ราคาทองคำอยู่ที่ 1,940 ดอลลาร์ แต่ Bitcoin ลดลงเกือบ 9% ใน 24 ชั่วโมง ปัจจุบันรายงานอยู่ที่ 34,891 ดอลลาร์ ดัชนีฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ลดลงเกือบ 3% และดัชนีฟิวเจอร์ส S&P 500 และดัชนีฟิวเจอร์ส Dow Jones ลดลงมากกว่า 2%
ด้วยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดการเงินทั่วโลกจึงเริ่มตอบสนองราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น หุ้นสหรัฐฯ ถอยกลับ และ bitcoin ซึ่งถือเป็น "ทองคำดิจิทัล" ล้มเหลวที่จะเดินออกจากแนวโน้มที่เป็นอิสระ
จากข้อมูลลม ตั้งแต่ต้นปี 2022 Bitcoin อยู่ในอันดับที่สุดท้ายในประสิทธิภาพของสินทรัพย์หลักทั่วโลก 21.98%ในปี 2021 ซึ่งเพิ่งสิ้นสุดลง Bitcoin ติดอันดับหนึ่งในสินทรัพย์หลัก ๆ โดยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 57.8%
ความแตกต่างอย่างมากดังกล่าวเป็นสิ่งที่กระตุ้นความคิด และบทความนี้จะสำรวจประเด็นหลักจากปรากฏการณ์สามมิติ ข้อสรุป และเหตุผล: bitcoin ที่มีมูลค่าตลาดปัจจุบันประมาณ 700 พันล้านดอลลาร์ยังคงถือเป็น "สินทรัพย์ที่ปลอดภัย" ได้หรือไม่
ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2021 ความสนใจของตลาดทุนทั่วโลกมุ่งเน้นไปที่จังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดขณะนี้ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนทวีความรุนแรงมากขึ้นจนกลายเป็นหงส์ดำอีกตัวหนึ่ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มของสินทรัพย์ทั่วโลกทุกประเภท
อย่างแรกคือทองคำนับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ทองคำก็กลายเป็นหมวดสินทรัพย์ที่น่าตื่นตาที่สุดในอนาคตอันใกล้นี้ในงานเปิดตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำพุ่งขึ้นในระยะสั้นและทะลุระดับ 1,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากผ่านไปแปดเดือนเมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราผลตอบแทนดัชนีทองคำ Comex สูงถึง 4.39%
จนถึงตอนนี้ ราคาทองคำ COMEX เป็นบวกมาสามสัปดาห์ติดต่อกันสถาบันวิจัยการลงทุนหลายแห่งเชื่อว่าสาเหตุหลักมาจากการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและผลของการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในขณะเดียวกัน ด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ คุณลักษณะ "การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง" ของทองคำจึงมีความโดดเด่นภายใต้การคาดการณ์นี้ Goldman Sachs คาดว่าภายในสิ้นปี 2565 การถือครองทองคำ ETF จะเพิ่มขึ้นเป็น 300 ตันต่อปีในขณะเดียวกัน Goldman Sachs เชื่อว่าราคาทองคำจะอยู่ที่ 2,150 ดอลลาร์/ออนซ์ ในอีก 12 เดือน
มาดู NASDAQ กันเนื่องจากเป็นหนึ่งในสามดัชนีหลักของหุ้นสหรัฐฯ จึงรวมหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำมากมายด้วยผลการดำเนินงานในปี 2565 ถือว่าน่าหดหู่
เมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน 2021 ดัชนี NASDAQ ปิดเหนือระดับ 16,000 เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ซึ่งทำสถิติสูงสุดตั้งแต่นั้นมา ดัชนี NASDAQ ก็เริ่มถอยอย่างรวดเร็วณ ปิดตลาดวันที่ 23 กุมภาพันธ์ ดัชนี NASDAQ ลดลง 2.57% สู่ 13,037.49 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้วเมื่อเทียบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤศจิกายน ลดลงเกือบ 18.75%
สุดท้ายเรามาดู Bitcoin กันจนถึงตอนนี้ ราคา Bitcoin ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 37,000 ดอลลาร์สหรัฐฯนับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดที่ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2021 Bitcoin ก็ถอยกลับมากกว่า 45%ในช่วงที่ราคาลดลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 24 มกราคม 2022 บิตคอยน์แตะระดับต่ำสุดที่ 32,914 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากนั้นจึงเปิดการซื้อขายแบบไซด์เวย์
นับตั้งแต่ปีใหม่ Bitcoin ได้ฟื้นตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ที่ระดับ 40,000 ดอลลาร์ในวันที่ 16 กุมภาพันธ์ แต่ด้วยความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครน Bitcoin จึงปิดตัวลงเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกันปีที่ผ่านมา ราคา bitcoin ลดลง 21.98%
นับตั้งแต่ถือกำเนิดในปี 2551 ในช่วงวิกฤตทางการเงิน bitcoin ค่อยๆ ถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” เพราะมันมีคุณสมบัติบางอย่างเช่นกันประการแรก จำนวนเงินทั้งหมดจะคงที่Bitcoin ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนและอัลกอริธึมการเข้ารหัสเพื่อทำให้ยอดรวมคงที่เป็น 21 ล้านหากการขาดแคลนทองคำมาจากฟิสิกส์ ความขาดแคลนของ Bitcoin ก็มาจากคณิตศาสตร์
ในเวลาเดียวกัน เมื่อเปรียบเทียบกับทองคำจริง Bitcoin นั้นง่ายต่อการจัดเก็บและพกพา (โดยพื้นฐานแล้วจะเป็นชุดตัวเลข) และยังถือว่าเหนือกว่าทองคำในบางแง่มุมอีกด้วยเช่นเดียวกับที่ทองคำค่อยๆ กลายเป็นสัญลักษณ์ของความมั่งคั่งจากโลหะมีค่านับตั้งแต่เข้าสู่สังคมมนุษย์ ราคาที่เพิ่มสูงขึ้นของ Bitcoin ก็สอดคล้องกับการแสวงหาความมั่งคั่งของผู้คน ผู้คนจำนวนมากจึงเรียกมันว่า "ทองคำดิจิทัล"
“ของเก่าที่รุ่งเรือง ยุคทองที่มีปัญหา”นี่คือความเข้าใจของชาวจีนเกี่ยวกับสัญลักษณ์ความมั่งคั่งในระยะต่างๆในช่วงครึ่งแรกของปี 2019 ถือเป็นช่วงเริ่มต้นของสงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯBitcoin ออกมาจากตลาดหมีและเพิ่มขึ้นจาก $3,000 เป็นประมาณ $10,000แนวโน้มของตลาดภายใต้การเผชิญหน้าทางภูมิศาสตร์นี้ทำให้ชื่อของ bitcoin “ทองคำดิจิทัล” แพร่กระจายออกไป
อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แม้ว่าราคาของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นท่ามกลางความผันผวนอย่างรวดเร็ว และมูลค่าตลาดของมันก็เกิน 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐอย่างเป็นทางการในปี 2021 โดยแตะหนึ่งในสิบของมูลค่าตลาดของทองคำ (สถิติแสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดรวมของทองคำที่ขุดได้) ภายในปี 2564 จะมีมูลค่าประมาณ 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ความสัมพันธ์ระหว่างประสิทธิภาพราคาและประสิทธิภาพทองคำอ่อนตัวลง และมีสัญญาณที่ชัดเจนของการลากเบ็ด
จากข้อมูลแผนภูมิของ coinmetrics แนวโน้มของ bitcoin และทองคำมีการมีเพศสัมพันธ์กันในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 และมีความสัมพันธ์กันถึง 0.56 แต่ภายในปี 2022 ความสัมพันธ์ระหว่างราคา bitcoin และราคาทองคำกลับกลายเป็นลบ
ในทางตรงกันข้าม ความสัมพันธ์ระหว่าง bitcoin และดัชนีหุ้นสหรัฐฯ กำลังสูงขึ้นเรื่อยๆ
ตามข้อมูลแผนภูมิของ coinmetrics ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่าง bitcoin และ S&P 500 ซึ่งเป็นหนึ่งในสามดัชนีหลักของหุ้นสหรัฐ สูงถึง 0.49 ใกล้กับค่าสุดขั้วก่อนหน้านี้ที่ 0.54ยิ่งค่าสูง ความสัมพันธ์ระหว่าง bitcoin และ S&P 500 ก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลของ Bloombergในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ข้อมูลของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและ Nasdaq สูงถึง 0.73
จากมุมมองของแนวโน้มตลาด ความเชื่อมโยงระหว่าง bitcoin และหุ้นสหรัฐก็เพิ่มขึ้นเช่นกันการขึ้นและลงของหุ้น bitcoin และเทคโนโลยีหลายครั้งในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา และแม้กระทั่งจากการล่มสลายของหุ้นสหรัฐในเดือนมีนาคม 2020 ไปจนถึงการลดลงของหุ้นสหรัฐในเดือนมกราคม 2022 ตลาดสกุลเงินดิจิตอลไม่ได้ออกมาจากตลาดอิสระ แต่แสดงแนวโน้มขึ้นลงด้วยหุ้นเทคโนโลยีบางส่วน
จนถึงปี 2022 มันเป็นคอลเลกชันหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำอย่าง “faamng” ที่ใกล้เคียงกับการลดลงของ bitcoinคอลเลกชันของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของอเมริกาหกรายลดลง 15.63% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นอันดับสุดท้ายในประสิทธิภาพของสินทรัพย์หลักทั่วโลก
ประกอบกับควันไฟของสงคราม หลังจากเริ่มสงครามรัสเซีย ยูเครน ในช่วงบ่ายของวันที่ 24 สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกร่วงลง หุ้นสหรัฐฯ และสกุลเงินดิจิตอลก็ไม่รอด ขณะที่ราคาทองคำและน้ำมันเริ่มทะยานขึ้น และ ตลาดการเงินโลกถูกครอบงำโดย "ควันแห่งสงคราม"
ดังนั้นจากสถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน Bitcoin จึงเป็นเหมือนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่า "สินทรัพย์ที่ปลอดภัย"
Bitcoin รวมอยู่ในระบบการเงินกระแสหลัก
เมื่อ Bitcoin ได้รับการออกแบบโดย Nakamoto ตำแหน่งของมันก็เปลี่ยนไปหลายครั้งในปี 2008 ชายลึกลับชื่อ “Nakamoto Cong” ได้ตีพิมพ์บทความในชื่อ Bitcoin โดยแนะนำระบบการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบจุดต่อจุดจากการตั้งชื่อจะเห็นได้ว่าตำแหน่งเริ่มต้นคือสกุลเงินดิจิทัลที่มีฟังก์ชันการชำระเงินอย่างไรก็ตาม ในปี 2022 มีเพียงเอลซัลวาดอร์ ซึ่งเป็นประเทศเล็กๆ ในอเมริกากลางเท่านั้นที่ได้ทำการทดลองฟังก์ชันการชำระเงินอย่างเป็นทางการ
นอกเหนือจากฟังก์ชันการชำระเงินแล้ว หนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้ Nakamoto สร้าง Bitcoin ขึ้นมาคือการพยายามแก้ไขสถานการณ์ปัจจุบันของการพิมพ์เงินแบบไม่จำกัดในระบบการเงินสมัยใหม่ ดังนั้นเขาจึงสร้าง Bitcoin ด้วยจำนวนเงินรวมที่คงที่ ซึ่งนำไปสู่อีกสาเหตุหนึ่ง การวางตำแหน่ง bitcoin ว่าเป็น “สินทรัพย์ต่อต้านเงินเฟ้อ”
ภายใต้ผลกระทบของการแพร่ระบาดทั่วโลกในปี 2020 ธนาคารกลางสหรัฐเลือกที่จะช่วยเหลือตลาดในกรณีฉุกเฉิน เริ่ม "QE ไม่จำกัด" และออกเงินเพิ่มอีก 4 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีกองทุนอเมริกันขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องจำนวนมากลงทุนในหุ้นและ bitcoinกองทุนหลักทั้งหมด รวมถึงบริษัทเทคโนโลยี สถาบันร่วมลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ธนาคารเอกชน และแม้แต่สำนักงานครอบครัว เลือกที่จะ "ลงคะแนนด้วยเท้า" เข้าสู่ตลาดการเข้ารหัส
ผลที่ตามมาคือราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นอย่างบ้าคลั่งในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 Tesla ซื้อ Bitcoin ในราคา 1.5 พันล้านดอลลาร์ราคาของ bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า $10,000 ต่อวัน และแตะราคาสูงสุดที่ $65,000 ในปี 2021 จนถึงตอนนี้ wechat ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้สะสมมากกว่า 100,000 bitcoins และตำแหน่งเงินทุนสีเทามากกว่า 640,000 bitcoins
กล่าวอีกนัยหนึ่ง Bitcoin Whale ซึ่งนำโดยเมืองหลวงขนาดใหญ่ของ Wall Street ในสหรัฐอเมริกา ได้กลายเป็นกำลังหลักที่เป็นผู้นำตลาด ดังนั้นแนวโน้มของเงินทุนขนาดใหญ่จึงกลายเป็นกังหันลมของตลาดการเข้ารหัส
ในเดือนเมษายน 2021 Coinbase ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนการเข้ารหัสที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาได้รับการจดทะเบียน และกองทุนขนาดใหญ่สามารถเข้าถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนดได้ในวันที่ 18 ตุลาคม ก.ล.ต. จะอนุมัติให้ ProShares เปิดตัว Bitcoin Futures ETFการเปิดเผยของนักลงทุนสหรัฐต่อ bitcoin จะถูกขยายอีกครั้งและเครื่องมือจะสมบูรณ์แบบยิ่งขึ้น
ในเวลาเดียวกัน สภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาก็เริ่มพิจารณาคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และการวิจัยเกี่ยวกับคุณลักษณะและกลยุทธ์ด้านกฎระเบียบก็มีความลึกมากขึ้นเรื่อยๆ และ Bitcoin ก็สูญเสียความลึกลับดั้งเดิมของมันไป
Bitcoin ค่อยๆ กลายมาเป็นสินทรัพย์เสี่ยงทางเลือก แทนที่จะมาทดแทนทองคำ ในกระบวนการที่กองทุนขนาดใหญ่กังวลอย่างต่อเนื่อง และได้รับการยอมรับจากตลาดกระแสหลัก
ดังนั้นตั้งแต่ปลายปี 2021 ธนาคารกลางสหรัฐจึงได้เร่งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและต้องการหยุดกระบวนการ “ปล่อยน้ำจำนวนมากจากดอลลาร์สหรัฐ”อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่หุ้นสหรัฐฯ และ Bitcoin ได้เข้าสู่ตลาดหมีทางเทคนิคแล้ว
โดยสรุป สถานการณ์เริ่มต้นของสงครามรัสเซียยูเครนเน้นย้ำถึงคุณลักษณะสินทรัพย์เสี่ยงในปัจจุบันของ Bitcoinจากการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของ bitcoin ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา bitcoin ไม่ได้รับการยอมรับว่าเป็น “สินทรัพย์ที่ปลอดภัย” หรือ “ทองคำดิจิทัล” อีกต่อไป
เวลาโพสต์: 14 มี.ค. 2022